[專題報道]用經(jīng)濟學(xué)基本原理看當(dāng)前經(jīng)濟和金融的幾個熱點問題
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尊敬的吳金明主任、竇曉軍主任，各位朋友，大家下午好，根據(jù)會議安排，我做了一個題為“用經(jīng)濟學(xué)基本原理看當(dāng)前經(jīng)濟和金融幾個熱點問題”的發(fā)言，供大家參考，不妥之處，敬請諒解與指點。
一、經(jīng)濟學(xué)基本原理
企業(yè)家要做出正確的經(jīng)營決策，需要有透過紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟現(xiàn)象和不斷變化的政策看本質(zhì)的能力。我認(rèn)為掌握了經(jīng)濟學(xué)基本原理，企業(yè)家、政策制定者就能把握問題實質(zhì)，把握發(fā)展方向，做正確決策，制定正確政策。經(jīng)濟學(xué)基本原理概括為：三個假定，三個原則，三個方法。三個假定分別是：經(jīng)濟人、資源稀缺和產(chǎn)權(quán)保護；三個原則是利潤最大化，供需平衡和等價交換；三個方法是成本收益分析法，均衡分析法和帕累托標(biāo)準(zhǔn)。三個假定、三個原則、三個方法雖然簡單，組合運用起來就博大精深，只要弄清經(jīng)濟問題產(chǎn)生的背景條件，選擇適當(dāng)?shù)睦碚摲椒ǎ湍苷业浇鉀Q問題的途徑。
二、用經(jīng)濟學(xué)原理看我國經(jīng)濟金融幾個熱點問題
熱點一：對我國經(jīng)濟發(fā)展走勢的判斷
判斷經(jīng)濟整體是否持續(xù)增長，從經(jīng)濟學(xué)原理角度看，我們需要分析決策者的行為，市場供需預(yù)期，經(jīng)濟環(huán)境和就業(yè)狀況等等
1．2012年11月，習(xí)近平參觀國家博物館《文藝復(fù)興之路》時，明確提出了中華民族偉大復(fù)興的中國夢，就是要“強國、富民、強軍”。各級政府作為經(jīng)濟人，都把發(fā)展經(jīng)濟，滿足人民群眾日益增長的物質(zhì)、文化需要作為首要任務(wù)，這是中國經(jīng)濟高速發(fā)展的原動力。
2．巨大的市場需求，這里我拿美國和中國的幾組數(shù)據(jù)做一下比較：美國3.15億人口有28萬公里鐵路、20萬公里高速公路、近1.8萬個機場、32萬架民用飛機、1.47萬個圖書館：中國13億人口有10萬公里鐵路、10萬公里高速公路、0.1萬架民用飛機、0.4萬個圖書館：通過這些數(shù)據(jù)可以設(shè)想。我國經(jīng)濟發(fā)展的空間有多大，商機有多少，各位企業(yè)家想一想就知道：
3．充足的資金保證：根據(jù)國際經(jīng)驗．政府負(fù)債一般不超過年度GDP6 0％~為安全，我國負(fù)債還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低亍國際安全線，政府通過負(fù)債發(fā)展經(jīng)濟的潛力巨大。據(jù)權(quán)威專家透露，今年財政赤字約1.35萬億，其中代地方發(fā)債4000億。同時我國居民、企業(yè)存款超100萬億，投資能力巨大。以湖南為例．2013年湖南省GDP為2.8萬億，政府直接負(fù)債約4350億元．間接、直接負(fù)債約7300億，按國際60％的標(biāo)準(zhǔn)計算，湖南通過負(fù)債投資的資金空間就有近萬億。
4．充分就業(yè)。經(jīng)濟發(fā)展的三大引擎是投資、消費和出口，當(dāng)前世界經(jīng)濟發(fā)展不穩(wěn)定．加上貿(mào)易摩擦、人民幣升值等因素影響，出口拉動經(jīng)濟發(fā)展的作用將削弱。同時我國勞動力市場存在嚴(yán)重隱性失業(yè)。為實現(xiàn)充分就業(yè)，就要擴大社會公共消費，政府增加投資將是必然選擇，投資重點將是基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生、文化、教育、體育等公共消費方向。
5．民營企業(yè)投資加速。十八大報告明確提出，允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運營，并通過體制改革，確保企業(yè)投資主體地位，除關(guān)系國家安全和生態(tài)安全、涉及全國重大生產(chǎn)力布局、戰(zhàn)略性資源開發(fā)等重大公共利益等項目外，一律由企業(yè)依法依規(guī)自主決策，政府不再審批。
中國經(jīng)濟發(fā)展有動力、有市場、有資金、有內(nèi)因推動，因此我判斷未來二十年中國經(jīng)濟仍將高速發(fā)展。
熱點二：經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的判斷
1．產(chǎn)能過剩的必然要求。我國經(jīng)濟高速發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)能力大幅度提升，部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，諸如鋼鐵、水泥、平板玻璃、多晶硅、煤化工、造船等。這違背利潤最大化原理。
2．環(huán)境污染的必然要求：我國在經(jīng)濟發(fā)展和世界產(chǎn)業(yè)接軌過程中，以來料加工為主，這使得我國產(chǎn)業(yè)處于微笑曲線的底端，以勞動密集型、高能耗、高污染為主要特征。工資低和資源環(huán)境破壞到不可承受的境地，這不符合帕累托標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整已是迫在眉睫。
3．消費傾向發(fā)生變化。年青一代持高消費觀念，“月光族"和“啃老族”就是具體表現(xiàn)。消費結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化，消費傾向由溫飽型向享受型轉(zhuǎn)變。人口老齡化趨勢帶來的未富先老也將對經(jīng)濟發(fā)展帶來廣泛而深遠(yuǎn)的影響。
4．技術(shù)創(chuàng)新日新月異。高新技術(shù)突飛猛進為產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展提供了條件。隨著計算機技術(shù)的發(fā)展，新型電子商務(wù)將改變傳統(tǒng)商業(yè)運營模式，3D技術(shù)的發(fā)展將促進高端裝備制造業(yè)的跨越發(fā)展，以生命科學(xué)為代表的生物技術(shù)的突破對傳統(tǒng)醫(yī)藥及相關(guān)行業(yè)將產(chǎn)生顛覆性影響。我們不著力推進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，將喪失跨越發(fā)展的難得機遇，中國產(chǎn)業(yè)在國際分工中地位將難以提升。
5．能量積累顯著：改革開放三十多年．我國人才積累，資金積累，技術(shù)積累，管理經(jīng)驗積累不斷加強．為產(chǎn)業(yè)升級提供有力保障。
6．政策導(dǎo)向明確：十八屆三中全會明確建立“歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢"的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。公有制經(jīng)濟財產(chǎn)權(quán)不可侵犯，非公有制經(jīng)濟財產(chǎn)權(quán)同樣不可侵犯。完善的產(chǎn)權(quán)制度將給投資者進行產(chǎn)業(yè)升級帶來巨大的激情。
為提升經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，提升產(chǎn)業(yè)競爭能力，提升可持續(xù)發(fā)展能力，李克強總理提出打造中國經(jīng)濟升級版．我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整必將進一步加快；
熱點三：房地產(chǎn)發(fā)展趨勢判斷
1．據(jù)權(quán)威機構(gòu)測算：未來十年我國住房潛在需求約120億平方米，年均需求在11-13億平方米之間波動。預(yù)測2014年房地產(chǎn)投資總額約10萬億，新開工面積20-21億平方米．這組數(shù)據(jù)表明，供需狀況失衡。
2．去年國務(wù)院發(fā)展研究中心關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)研報告公布的數(shù)據(jù)：中國城鎮(zhèn)戶均擁有1.09套住房，北京為0.49套，上海為0.48套。有媒體報道，長沙住房空置率近40%。從數(shù)據(jù)分析，我國目前房地產(chǎn)業(yè)已進入供需失衡、供大亍求的狀況。
3．城鎮(zhèn)化建設(shè)增速將放緩。根據(jù)聯(lián)合國人口署測算，2011年我國城鎮(zhèn)化率達到50%，年均增長率1.37%，到2020年將達到60%，這表明，我國城鎮(zhèn)化建設(shè)增速逐步放緩，對房地產(chǎn)業(yè)支撐作用下降。
4．人口生育高峰已過。我國人口自然增長率從1987年的16.6%一直下滑到2013年的4．9 2％，2015年后，我國每年將年增人口約負(fù)1000萬。人口自然增長率的下滑必將弱化對住房的需求，房屋需求增速必將回落。
從供求關(guān)系判斷，我國房地產(chǎn)業(yè)應(yīng)審慎介入，投資重點應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性消費機會。
熱點四：企業(yè)融資模式的選擇判斷
企業(yè)選擇融資模式的關(guān)鍵是成本和效率。
1．改革開放以來我國金融市場逐步發(fā)育完善， PO、股權(quán)融資、保險資金、債券發(fā)行、信托、融資租賃等融資工具得到融資主體的普遍使用。這些融資工具方便、快捷、高效。
2．市場主體(個人和企業(yè))資金實力進一步增強。企業(yè)、居民存款高達105萬億，能解決大額資金需求，這為資金需求者直接融資提供了充分條件。
3．發(fā)展趨勢。近三年數(shù)據(jù)分析：2010年我國間接融資占融資總額比重為71％，到2013年該比重是51.36％，下降近20個百分點。今年1月份，企業(yè)間接融資額為1.35萬億，直接融資額為1.58萬億，間接融資占總?cè)谫Y額的比重為46.07％，這兩組數(shù)據(jù)都表明，融資模式正發(fā)生劇烈變化。
4．對銀行而言，在完全市場條件下，經(jīng)營要實現(xiàn)“安全性、流動性、營利性”的有機結(jié)合需要兩個充分條件：一是銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、期限要相匹配。由于資產(chǎn)、負(fù)債受到剛性約束，在實際操作中銀行很難做到規(guī)模、期限匹配。國外銀行一般是通過資產(chǎn)證券化來解決流動性風(fēng)險，而我國目前尚未推進銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。二是風(fēng)險可控。由于銀行與企業(yè)之間存在信息不對稱，容易導(dǎo)致信貸市場出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。由于以上兩個條件的限制，銀行經(jīng)營要實現(xiàn)“安全性、流動性、盈利性”，必將提高信貸門檻，提高信貸資金價格．間接融資成本遠(yuǎn)高于直接融資成本，企業(yè)為降低財務(wù)成本將以間接融資為輔，直接融資為主。
熱點五：利率市場化的判斷
1．阻礙經(jīng)濟發(fā)展。利率是資金的價格，反映資金的供求關(guān)系。
我國商品市場價格已基本放開，若資金市場價格不放開，就如騎自行車，前剎車放開了，后剎車不放開，自行車肯定跑不起來，必將阻礙經(jīng)濟發(fā)展。利率市場化是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的內(nèi)在需求。
2．阻礙擴大再生產(chǎn)。利率是投資者是否擴大投資的重要標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)投資預(yù)期收益高于當(dāng)期利率，投資者投資意愿強烈，當(dāng)預(yù)期收益低于當(dāng)期利率，投資者就會選擇儲蓄或?qū)①Y金投入債券市場。若利率不能準(zhǔn)確體現(xiàn)市場資金價格將直接影響投資人的投資決策。從而影響整個社會的投資總量。
3．阻礙消費。人們正常消費心理是量入為出，留有余地，若利率不能正確反映資金價格，當(dāng)實際利率過高．由于人逐利心態(tài)將控制消費，選擇儲蓄或購買債券獲利，不利于促進經(jīng)濟發(fā)展。
4．阻礙銀行優(yōu)化資源配置：利率市場化是銀行進行合理化資源配置的基礎(chǔ)。利率市場化為銀行提供了一種甄別機制，可以對不同客戶和業(yè)務(wù)給予不同的定價水平，實現(xiàn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源的最優(yōu)配置。
5．利率整體判斷將走低。國際經(jīng)驗表明當(dāng)儲蓄率達到18％時，則市場資金表現(xiàn)為供大于求，市場資金充裕，利率走低。目前我國儲蓄率處于45％一48％之間，按照國際經(jīng)驗我國資金供應(yīng)已嚴(yán)重過剩，我國應(yīng)對流動性過剩的舉措主要是提高存款準(zhǔn)備金率，我國目前存款準(zhǔn)備率高達20％．匡際平均水平為8％，這超存部分資金如果全部釋放，市場將新增資金12萬億，這還不包括投資乘數(shù)帶來的派生存款，從長期看，我判斷我國利率將走低。
最后，我以弗里德曼在《自由選擇》一書中的一句話作為我發(fā)言的結(jié)尾，希望各位老總能夠從這句話中領(lǐng)悟到價值創(chuàng)造的精髓?！盎ㄗ约旱腻X辦自己的事，花別人的錢辦自己的事，花自己的錢辦別人的事，花別人的錢辦別人的事”。
謝謝大家。
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